Fitch veu limitat el risc per a les empreses espanyoles amb la independència de Catalunya

BarcelonaL'agència de qualificació creditícia Fitch considera que la diversificació geogràfica de la majoria de les empreses espanyoles que se sotmeten a qualificació, juntament amb un probable desig polític de mantenir serveis clau, limitaria els riscos d'aquestes empreses en l'"improbable" cas que Catalunya s'independitzés d'Espanya.

En un comunicat recollit per Europa Press, Fitch ha argumentat que les empreses amb seu a Catalunya o que hi tenen actius significatius podrien enfrontar-se a alteracions, però no veu "cap amenaça a les qualificacions llevat que hi hagi un deteriorament significatiu de la situació política".

Així mateix, assenyala que la seva premissa és que es produeixi "un moviment prolongat cap a més autonomia" per a Catalunya, que es podria complicar pel conflictiu referèndum sobre la independència, però afegeix que és poc probable que això afecti significativament els perfils de crèdit corporatiu.

En el cas que es produís la independència, Fitch afirma que l'impacte sobre les empreses dependria de múltiples factors, com els acords sobre divises de Catalunya, el nivell de cooperació i comerç entre Espanya i un estat català i la continuïtat dels règims reguladors a la regió.

L'agència recorda que Catalunya representa el 16% de la població d'Espanya i al voltant del 20% del seu PIB, i afegeix que, si bé és improbable que les empreses espanyoles perdin l'accés a aquests clients, "els ingressos es podrien veure sota pressió" si la independència conduís a la sortida de Catalunya de l'eurozona.

L'agència indica que la majoria de les empreses espanyoles qualificades per Fitch (en cita algunes com Telefónica, Iberdrola, OHL, Aldeasa i Ferrovial) estan ben diversificades a tot el país, "cosa que limita l'impacte potencial dels ingressos menors de Catalunya", i també tenen presència internacional, cosa que també podria ajudar a esmorteir un possible impacte negatiu per a Espanya de la independència de Catalunya.

Fitch indica expressament que Gas Natural i Cellnex també tenen operacions internacionals significatives, però que podrien estar més exposades, ja que tenen la seu a Barcelona i es poden veure afectades per una secessió.

Entre les empreses qualificades amb actius a Catalunya hi ha Repsol, que opera una refineria a Tarragona; Enagás, propietària de xarxes de gasoductes i una planta de gas natural liquat; Red Eléctrica de España (REE), propietària de les xarxes de transmissió elèctrica, i Endesa, que controla xarxes de distribució d'electricitat i plantes de generació.

Riscos addicionals per a les regulades

Segons Fitch, les empreses fortament regulades, com les empreses de serveis públics, podrien enfrontar-se a alguns riscos addicionals si la independència condueix a un canvi en l'enfocament de la regulació, per exemple, a través d'una reducció en les tarifes que se'ls va permetre cobrar als clients. Però la prioritat política de totes les parts seria, probablement, assegurar el subministrament continu de serveis essencials, conclou Fitch.